喝完咖啡吃完面,资本要“啃”卤鸡爪了

图片来源@视觉中国

文 | 开菠萝财经(kaiboluocaijing),作者 | 吴娇颖,编辑 | 金玙璠

继拉面、烘焙之后,花费投资这股热浪,又冲向了卤味。

本年上半年,卤味赛道的投融资事宜赓续,红杉中国、今日本钱等有名VC以及互联网巨擘腾讯纷纷入局。

头部玩家紫燕百味鸡IPO,也给卤味市场打了一针强心剂。

有意思的是,这波被投的品牌大多不是做传统卤味的,却能在新的细分品类里“捉对厮杀”,比如做电商卤味的王小卤和馋匪、做新鲜热卤的盛喷鼻亭和热卤食光、做佐餐卤味的菊花开和五喷鼻居。

这也在某种程度上证清楚明了本钱对“卤味潜力股”的争夺激烈。

本钱为何看上卤味?一方面,花费赛道长坡厚雪、对抗周期、高现金流的特点以及其他赛道的消退,吸引大量本钱构造。

另一方面,基本举措措施的数字化、智能化,让餐饮行业各个环节经历了一番迭代进级,范围化的品牌连锁经营下,线下餐饮有了新的想象力。

与拉面、烘焙等热抢赛道比拟,卤味有千亿市场范围、花费客群广泛,但品牌集中度低。

行业现有的三大巨擘绝味、周黑鸭、煌上煌均集中在休闲卤味,佐餐卤味仅跑出紫燕百味鸡一家,而鲜卤、零食、预制卤味等品类还没有出现“垂老”,新玩家机会很多。

并且,即便在线下餐饮深受疫情影响的2020年,绝味、周黑鸭、煌上煌和紫燕百味鸡也能赚几个亿,且依然在匀速扩大,可见卤味行业利润比较稳定。

不过,卤味这门看上去“小而美”的生意,值得本钱重金押注吗?

有餐饮花费投资人认为,如今重回VC视野的餐饮,多是边沿品类,因为其具备简单易复制、能快速扩大的属性,但这些品类很难经久增长。

更有投资人直言,在餐饮投资中,只关怀当下的表示、看一个单店的模型简单做乘法,而不推敲将来成本构造的变更和行业成长趋势,是行不通的,是以不看好卤味和拉面这些单品类。

继拉面、烘焙后,卤味成本钱“宠儿”

卤味这门传统的生意,本来并不“性感”。

大多半卤味店,只是开在社区里,或街边的小铺面,卖没有包装、口味传统的熟手在行艺,顾客也多是街坊邻居的老顾客。

行业里,今朝仅有煌上煌、绝味、周黑鸭三家上市企业,卖的都是鸭脖、鸭掌、凤爪以及藕片、豆干素菜等休闲卤味。

比来,主打夫妻肺片、烧鸡、猪蹄等佐餐卤味的紫燕百味鸡也提交了招股书,不出不测,将成为第四家卤成品上市公司。

不过,当拉面、点心、烤串等线下餐饮纷纷拿到投资,讲起扩大的故事,卤味在本钱眼里也“真喷鼻”了。

本年以来,卤味赛道融资事宜至少有8起,入局者除了垂直花费范畴的番茄本钱、挑衅者本钱,也不乏今日本钱、红杉中国等头部VC,还出现了互联网巨擘如腾讯投资的身影。

Z世代花费群体的崛起,让做年青人生意的堂食快餐类鲜卤,成了本钱眼中的“喷鼻饽饽”。

截至今朝行业被披露的最大手笔,是新式热卤品牌“盛喷鼻亭”拿到了腾讯投资领投、绝味食物追投的近亿元A轮融资。

盛喷鼻亭的直接竞争敌手“热卤食光”,近日也完成了天使轮融资,投资方是押注喜茶、虎头局、文和友的红杉中国。

这两个品牌做的是热卤轻餐,标榜“现卤现捞、现拌鲜吃”,堂食门店都开在购物中间,形象讲究。

产品种类也加倍丰富,除了鸡爪、猪手、排骨等卤味小吃,还有卤面、拌粉以及凉粉等。

截至本年7月,盛喷鼻亭全国总门店达400家;热卤食光门店近70家,重要分布在华东地区。

盛喷鼻亭门店vs热卤食光门店 来源 / 官网

对标紫燕百味鸡的佐餐卤味里,主做风干辣卤的“菊花开卤味”获得万物质本领投的1亿人平易近币B轮融资。

其主打产品是手撕藤椒鸡,今朝全国门店超700家,大部分开在河南,本年目标是开到1200-1500家。

百年卤味老字号“五喷鼻居”则完成Pre-A轮1500万元融资,由武汉惟实投资。

五喷鼻居属于徽派卤味,旗下除了百年非遗品牌五喷鼻居,还有定位时尚休闲卤味的你好鸭、猎鸭记鲜卤鸭脖、孙卤匠鲜卤猪蹄、茅山贡鹅、五喷鼻斋牛肉坊六大餐饮项目。

据悉,这轮融资金额将用于其轻餐饮孵化。

与其他餐饮品类不合,卤味还可以经由过程预包装做成零食,冲破线下连锁业态,于是冲出了电商卤味品牌——王小卤和馋匪

王小卤成立于2016年,最开端卖的是猪蹄,两三年下来不仅没赚钱,反而亏了一两百万元。

几个月后,开创人王雄又研制出一款皋比凤爪,在天猫等电商渠道上线,直接杀入大主播直播间,没想到一会儿成了网红。

其天猫旗舰店首页显示,截至今朝,这一价格在20-30元的爆款单品,已售出1亿袋。

本年7月,王小卤完成B轮融资,参投的挑衅者本钱和祥峰本钱都是老股东,新参加的源码本钱此前曾投过茶颜悦色、陈喷鼻贵等明星项目。

王小卤旗舰店vs馋匪旗舰店 来源 / 淘宝截图

和王小卤一样,馋匪也不开门店,而是把本来在线下售卖的江湖串串、江湖豆花、江湖麻辣鸡等处所特点小吃做成即食卤味,在天猫、京东、抖音等电商渠道发卖,单价为10-40元。

据36氪报道,本年3月,馋匪的江湖串串在天猫“即食钵钵鸡”销量第一,将来还会做便利即食和预制菜。

客岁才成立的馋匪,很快就被各路本钱盯上,本年以来已持续完成3轮融资,比来的Pre-A轮更是拿到了今日本钱的大手笔投资。

这也被视为继Manner、墨茉点心局之后,“风投女王”徐新重仓餐饮花费的又一个风向标。

此外,卤味火锅食材品牌“京派鲜卤”完成百万元级天使轮融资,卤味复合调料品牌“味远红芳”第三次拿到番茄本钱的投资。

而卤味行业巨擘绝味,比来结合恰好食物、腾讯系公司等成立了一个新基金——新津肆壹伍投资,加快了做VC的办法。

从以往绝味旗下基金对餐饮的偏爱来看,再造一个新卤味品牌,并不是弗成能。

卤味引导本钱,照样本钱催熟卤味?

卤味江湖翻腾的起点,不过乎线下餐饮投资大热。

加华本钱开创合股人宋向前向开菠萝财经坦言,线下花费投资热,必定程度上是其他赛道的消退造成的,“可投范畴受限,加快了多余本钱跑步入场花费。

”同时,花费赛道长坡厚雪、对抗周期、高现金流的特点,也吸引大量本钱构造,以对抗宏不雅情况的不肯定性,各界形成了花费办事业是中国经济增长核心引擎的共鸣。

然而,上半年热得发烫的线上新花费,也快投不动了。

茶饮有喜茶奈雪、美妆有完美日记花西子、气泡水有元气丛林、内衣有Ubras,几乎每个新花费品类,都凭借一套网红打法跑出了头部。

但经历了迭代进级的线下花费尤其是餐饮,市场想象力逐渐被看到。

“电子付出、小法度榜样点单的普及简化了治理运营,冷链物流的成熟让跨区域餐饮工业得以实现,大量购物中间的建立带来了贸易和花费人群的集合。

”宋向前认为,恰是基本举措措施的成长,让线下餐饮在规范化、品牌化、连锁化的大趋势下出现新机会。

在需求端,年青花费群体付与了餐饮花费更多社交属性,这也在呼唤更多的新型餐饮业态出现。

新餐饮创业者,也更愿意拥抱本钱。

“以前大部分餐饮采取加盟情势,天然有充分的现金流,但以前几年加盟骗局屡被曝光,越来越多品牌选择直营扩大。

” 零售电商行业专家、百联咨询开创人庄帅分析认为,年青一代的创业者也不再抗拒本钱,他们须要资金投入到供给链去。

如斯,本来在线优势行的那句“所有品牌都值得重做一遍”,放到线下,也可以说是“所有品类都可能再造一个头部”。

拉面党,和府捞面、碰见小面出尽风头;烘焙圈,墨茉点心局、虎头局横空出世;而更接地气的卤味界,新“顶流”正虚位以待。

来源 / 紫燕百味鸡官方微博

在投资人眼里,卤味的魅力来自哪里?

CBNData结合天猫宣布的《2021卤制操行业花费趋势申报》显示, 2020年卤味市场范围已冲破3000亿元,个中佐餐卤味约占6成,休闲卤味占4成。

估计在将来5年,休闲卤味还将以每年13%的速度增长。

不过,如斯宏大的市场里,行业前四名的份额加起来也只有20%阁下,个中,拥有12500多家门店的绝味占9%、1755家门店的周黑鸭占6%、超4000家门店的紫燕百味鸡和近4200家门店的煌上煌各占3%。

卤味的另一个特点是,轻易冲动下单、越吃越上瘾,属于典范的刚需高频类花费品

CBNData数据显示,卤味零食是2020年零食物类增长的主动力,购买6次以上的人数增长最快。

市场范围大、人群渗入渗出广,但品牌集中度低,同时意味着,新玩家机会很大。

欧游集团开创人、餐饮和花费品投资人苏成在接收BotF将来品牌采访时曾把“to VC”的线下餐饮品类归纳为:模式相对简单,供给链简单、办事也简单。

“人人都看得懂,还可以快速复制,简单做乘法就能算出范围,将来也有必定想象力。

卤味不像惯例餐厅那样法度榜样多、运营痴肥,操作更简单、投资更小,成本和风险系数低不少,同时,也更轻易复制

” 在味小熟卤味开创人程霄看来,卤味就是如许一门“小而美”的生意。

也就是说,只要控制了产品的核心工艺,品牌可以快速扩大、做大范围,向连锁品牌成长。

这是投资人喜闻乐见的。

此外,他认为,卤味也相符居家型花费和即时性花费的大趋势,“卤味大多是社区店,辐射的范围是方圆一公里阁下,下班或者接孩子下学的人,都邑顺路买点卤味回家。

中国食物家当分析师朱丹蓬表示,跟着宅家文化、懒人文化的风行,烹调小白越来越多,卤味的花费频率加大,市场也在扩容,赛道已经进入精准分层的节点,既有走年青时尚路线的鲜卤,也有大型连锁品牌,还有接地气的夫妻档小店,以及主攻电商渠道的卤味零食。

无论是创业者照样投资人,都欲望在这个从新分组的赛道里成为那匹黑马。

本钱来了、赛道火了,卤味真是一门好生意?

本钱来了、赛道火了,卤味的生意却不必定好做。

客岁,绝味、周黑鸭、煌上煌和紫燕百味鸡四巨擘都没亏钱,但赚得也不多,净利润分别为6.9亿元、1.5亿元、2.8亿元和3.9亿元。

周黑鸭甚至持续三年营收利润持续降低,净利润从2017年的7.6亿元跌到2020年的1.5亿元。

再看客岁的毛利率,除了周黑鸭保持在55.5%,其他三家都在30%-40%之间。

宋向前认为,平易近生花费赛道本质上就不太可能出现爆发性增长,很难产生暴利

但今朝包含卤味在内的单品类花费赛道,都存在估值过高、泡沫严重的情况。

本钱的快速催肥,会让行业流动性多余,最后会有一大量品牌沦为炮灰

宋向前曾投过巴比食物、老乡鸡、文和友等连锁餐饮品牌,但他并不看好川菜馆、湘菜馆或者烤串、拉面、卤味这些单品类里生命周期很短的企业。

“这个店一天卖2万元,还能盈利3000元, 10个门店就能赚3万元,100个就能赚30万元,那就是一门好生意?”他指出,这种简单的类推并不相符行情,因为任何一个企业成长到不合范围阶段,就会见临不合的竞争情况,须要进行对应的进级。

“不看时代变迁下成本构造的变更和行业成长的趋势,只关怀当下的表示、看一个单店的模型,在餐饮投资中行不通。

”宋向前向开菠萝财经表示,本钱跑步入场,使得花费出现过热和泡沫成长形态实属正常,但估值不等于市值、市值不等于价值。

“花费品是价值投资的完美赛道,但注定不是投契者的乐土,好公司、好产品才可能博得用户的心,博得时光复利的价值。

来源 / 绝味官方微博

与其他品类比拟,卤味单店范围小、客单价和月发卖额都不算高,行业广泛采取加盟连锁进行快速扩大,且门店分布相当密集。

久谦中台数据显示,2019年紫燕百味鸡一线城市街边店加盟商平均营业额为3500元/天。

绝味、周黑鸭、煌上煌和紫燕百味鸡的客单价都在30元阁下。

但在大范围的加盟连锁模式下,单个门店的治理运营和产品德量的把控,很难达到同一标准。

一个事实是,卤味行业的四大头部企业,无一例外都被曝光过门店食物安然问题

早在2015年,绝味就曾因隔夜卤菜收受接收再卖被约谈;2019年“3·15”当天,周黑鸭被曝出售过时食物;上市前,煌上煌因为产品细菌超标等原因多次被主管部分曝光;紫燕百味鸡也曾因食物微生物检测不合格和涉嫌虚假宣传多次被罚。

在宋向前看来,如今本钱青睐的面条、卤味,与以前比拟并没有产生根本性变更,大多只是在进行数量上的扩大,但现代连锁家当的竞争本质上是治理程度的竞争,“‘连住好处、锁住治理’,将难住绝大多半方才走出手工作坊时代的企业,要形成同一的供给链运营才能、标准的门店体系、稳态的数据治理,并不轻易。

“企业拿到投资后,进行门店扩大是必定的,但也要看前端治理以及后端的数字化基建能不克不及跟上。

” 庄帅也持同样的不雅点。

当赛道里的新玩家越来越多,创业者们也在为若何突围绞尽脑汁,但他们的设法主意是否对本钱胃口,还弗成知。

“本钱可能会让你成长得更好,也可能会让你倒闭得更快。

”程霄坦言,资金不足,切实其实限制了本身在贸易模式和供给链上的立异,但他又不欲望在本钱的加快下无序扩大。

按照他的假想,将来可能会开辟另一个快时尚、年青化的热卤品牌,在商场里开堂食。

在大部分花费投资人看来,本钱跑步出场餐饮、行业过热的情况,也就这一两年

只有当潮流褪去,才能看清楚谁在裸泳。

(本文首发钛媒体APP)

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